KB증권, 한미반도체 올해 실적 전망 하향... TC본더 수요 부진 영향

[산경투데이 = 한승수 기자]

KB증권은 20일 한미반도체에 대해 올해 실적 전망을 하향 조정하며 목표주가를 기존 15만원에서 13만원으로 내렸다.

이는 고대역폭 메모리(HBM) 제조 공정의 핵심 장비인 'TC본더' 수요 부진이 주요 원인으로 지목됐다.

이의진 KB증권 연구원은 "주요 고객사의 TC본더 수요 전망을 조정하면서 한미반도체의 올해 연간 매출액을 8,391억원으로 기존 대비 19.6% 하향했다"고 밝혔다.

영업이익 전망치도 5,010억원에서 4,230억원으로 15.6% 줄었다. 이는 시장 평균 전망치(컨센서스)를 각각 13%, 8% 하회하는 수치다.

1분기 실적 전망도 크게 하락했다. 매출액 추정치는 기존 2,090억원에서 1,672억원으로 20% 줄었으며, 영업이익 전망치도 963억원에서 839억원으로 13% 낮아졌다.

그럼에도 불구하고 한미반도체의 글로벌 경쟁력 강화 움직임은 긍정적으로 평가된다. 이 연구원은 "해외 고객사를 중심으로 대응하며, TC본더 생산능력(CAPA)을 월 35대로 확장해 글로벌 점유율이 증가할 전망"이라고 말했다.

올해 한미반도체의 TC본더 글로벌 점유율은 78%로 작년 대비 확대될 것으로 예상된다.

또한 북미 고객사는 대만과 싱가포르 공장 투자로 HBM 증설에 적극 대응하고 있으며, 중국도 인공지능(AI) 저변 확대에 따라 HBM 생산 수요가 지속 증가할 전망이다.

이에 따라 KB증권은 한미반도체의 투자의견을 '매수'로 유지했다.


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